Правительство Кыргызстана в предстоящие три года намерено занять у населения свыше миллиарда долларов. Деньги кабмин рассчитывает получить за счет выпуска и продажи государственных облигаций и векселей. Судя по данным, представленным в проекте республиканского бюджета на 2025 год и планах на 2026-й и 2027 годы, правительство Кыргызстана собирается ежегодно эмитировать ценные бумаги на сумму в 34 млрд сомов, или почти на $400 млн. И если все пойдет по плану, то за три года кабинет министров Кыргызстана рассчитывает занять у внутренних кредиторов почти миллиард двести миллионов долларов.
В прошлом году кабмин уже нарастил внутренний долг на полмиллиарда долларов и сейчас он составляет свыше $1,5 млрд. В целом же госдолг Кыргызстана вместе с внешним долгом составляет $6 млрд, и основным заемщиком Бишкека является Китай.
В правительстве объясняют, что теперь главный принцип долговой политики Кыргызстана – снизить зависимость от иностранных займов. Для этого есть несколько причин.
- Во-первых, внутренний долг рассчитывается в сомах и не привязывается к курсу иностранных валют, как в случае с иностранными кредитами.
- Во-вторых, за счет выпуска гособлигаций власти Кыргызстана рассчитывают развивать фондовый рынок в стране.
- В-третьих, утверждают в Минфине, внутренний долг стимулирует развитие национальной экономики.
"Пороговый уровень государственного долга не должен превышать 70% от объема ВВП. Сейчас он в Кыргызстане составляет 43% и, по нашему прогнозу, в течение 4-5 лет снизится до 24-26%, – подчеркивает Умутжан Аманбаев, заместитель министра финансов Кыргызстана. – Мы теперь уделяем большое внимание увеличению внутреннего долга, так как это оказывает положительное влияние на нашу экономику и возвращается к нам в виде налогов и дивидендов. Поэтому объем внутреннего долга постепенно будет увеличиваться".
В прошлом году Минфин Кыргызстана выпустил и продал краткосрочные векселя и облигации со ставками от 12% до 16%. Если учесть, что внешние кредиты в основном берутся на долгий срок, а процентная ставка по ним – 2%, получается, что пока внутренние займы Бишкеку обходятся дороже иностранных.
В экспертной среде задаются вопросом: неужели внешние кредиторы отказывают Кыргызстану в займах?
"Правительство намерено изменить курс с ранее преимущественно внешних займов на внутренние. Но это в любом случае будет государственный долг, и выплаты в любом случае лягут на всех налогоплательщиков, – говорит экономист Марат Мусуралиев. – А во-вторых, как правило, эти долги более краткосрочны и размещаются по более высоким процентным ставкам. При стабильном курсе, возможно, это будет даже дороже. Но если произойдет девальвация, для бюджета это будет дешевле. Но тогда кредиторы уже не захотят размещать".
Как правило, деньги, взятые в долг у своих же граждан, правительство Кыргызстана тратит на покрытие дефицита бюджета. Но второй год подряд в казне профицит. Зачем нужно занимать, если доходы превышают расходы? Марат Мусуралиев советует властям лучше работать над кредитным рейтингом страны.
"Чем выше рейтинг страны, тем более льготные условия предлагают кредиторы, тем ниже ставки и длиннее сроки выплаты. И наоборот. Поэтому полагаю, что более оптимальным и продуктивным было бы сконцентрироваться не на внутренних заимствованиях, а на изменении нашего суверенного кредитного рейтинга", – говорит Марат Мусуралиев.
Многие граждане Кыргызстана говорят, что готовы дать в долг своему правительству:
"Если не я, то кто будет помогать нашему государству? – замечает мужчина на улице Бишкека. – Так что надо все-таки помогать, если дело обстоит так".
"Если бы я ознакомилась со всеми условиями и если государство выступает гарантом, то наверное, да, я бы посмотрела, как это работает и на первый год, ну тысяч на 10 купила бы облигаций", – говорит еще одна бишкекчанка.
"Нет, нас слишком много обманывали в этой жизни, начиная с советского времени и по сей день. Поэтому я никому не верю. Лично я. Бесплатный сыр бывает только в мышеловке", – не соглашается с ними еще одна прохожая.
Ранее ценные бумаги правительства Кыргызстана особой популярностью у населения не пользовались. Как правило, их покупают коммерческие банки и даже госучреждения, например Соцфонд. В ценные бумаги правительства в 2024 году он инвестировал уже $142 млн.
